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    TMD的后劲:五年头条,十年美团,二十年滴滴
    统计 阅读时间大约10分钟以上(5080字)

    2019-03-24 16:05:25 TMD的后劲:五年头条,十年美团,二十年滴滴

    谁后劲最足?

    猎云网注:日前,《财经》宋玮《对话沈南鹏,价值观的胜利》一文在互联网圈刷屏,不少问题都引发行业热议,我发现其中有一个话题特别有意思,涉及到当下炙手可热的三家超级独角兽:头条、美团和滴滴,流行的说法是:TMD。文章来源:罗超频道


      宋玮问沈南鹏:


      “TMD红杉都有投资,这三家小巨头谁后劲更足?”


      沈南鹏的回答是:


      “这取决于你是看五年后、十年后还是看二十年。”


      沈南鹏的回答四平?#23435;齲?#35841;都不得罪,但却将问题引入到一个开放式思考的方向:五年后、十年后和二十年后,TMD谁更强大?或者说,谁更具想象空间?


      要讨论这个话题我们先回到二十年前,互联网最初出现了三座大山:搜狐网易新浪,也就是三大门户,当时张朝阳作为成功企业?#20197;?#21488;上分享时,马化腾还是台下的听众。


      二十年后的今天,三大门户已经拉出明显的差距,网?#36164;?#20540;305亿美元。


      三大门户后,新三座大山即BAT在十年前正式成型,相当长一段时间三足鼎立,然而今天,阿里腾讯市值又比百度高出了许多,中国互联网的核心竞争成为“两马战?#20445;?#30334;度有机会借助于AI、内容战略?#32422;?#33258;动驾驶等重返BAT阵营,阿里和腾讯谁的后劲更足,我的每个人有?#32422;?#30340;答案,不是本文讨论的重点。


      TMD今天成为互联网三小巨头。两年前很多人不屑于这个说法,我认识的美团和滴滴的很多朋友就认为,头条跟他们不是一个量级,说TMD不合适,当时美团和滴滴保守估值在500亿美元以上,头条在2018年上半年新一轮投前融资估值才350亿美元。


      事情很快发生了变化,现在字节跳动估值已经超过美团和滴滴。2018年10月,36氪报道字节跳动已完成Pre-IPO融资,投前估值达到750亿美元;美团最新市值约合362亿美元;去年10月《华尔街日报》报道滴滴当时估值大约500亿到520亿美元之间,最高时一度560亿美元。从体量看,字节跳动在TMD中已成为领头者。


      二年不到TMD顺序就已发生变化,五年后、十年后、二十年后,自然会风起云涌,城头变幻大王旗。正是因为此,当我们试着来回答沈南鹏的开放式问题时,就大概率会被打脸。好在,我不怕。


      我试着从?#28404;?#36923;辑来给出我的答案。


      我认为,头条、美团和滴滴的后劲,五年后头条最强,十年后美团更强,二十年后滴滴更强。从前到后,回报周期越来越长,不确定性越来越高,?#28404;?#24819;象空间越来越大。



      赛道:头条内容,美团消费,滴滴交通,想象空间一个比一个大。


      TMD赛道各有不同。


      头条是内容赛道,即给用户提供各种内容满足精神需求。


      内容市场商?#30340;?#24335;成熟,头条在商业化上走在最前面,2018年已实现500亿-550亿的营收目标,有媒体报道2019年其营收目标已瞄准1000亿,这?#23545;?#36229;过今日头条当初的预期。


      2016年3月张一鸣在内部年会演讲时指出,希望能够通过1/7的媒体时长,通过更强大的广告系统、更强大的商业系统达到1/5的广告市场收入,希望在2020年能达到100亿美金。


      当时,字节跳动还是今日头条,抖音也没上线。



      张一鸣同时还提出一个目标:到2019年全球化全面成功,能够成为全球第一的创作平台,“如果到那个时候的话,我相信头条是有机会跻身下一个市?#30331;?#20159;美金的公司。”现在字节跳动成为全球化最成功的中国移动互联网公司之一,Tik Tok在海外市场一骑绝尘,成为霸榜级App,千亿美元估值对字节跳动来说不再是神话,而是眼前。


      TMD中,只有字节跳动明确了五年内的收入目标,甚至提出了2019年千亿美金市值这样的估?#30340;?#26631;,这跟腾讯做战略只看三年的务实风格倒是十分相似,它们都是产品驱动,都十分务实,都关注市场现状,都布局可见的未来,因而更?#21448;?#35270;确定性。


      这样的确定性就是,字节跳动五年后吃的?#26696;?#26159;1000亿美元的中国广告市场。当然,有两个想象空间:一个是转?#22836;?#23089;乐?#32422;?#31038;交化成功,可以进入千亿美元级的泛娱乐市场;另一个是全球化成功,则可以获取全球广告和娱乐市场份额。


      美团是消费赛道,以生活服务为入口让用户Live Better。


      美团覆盖吃住行的消费市场,未来十年会保持稳定增长,规模比广告市场大多了,广告跟物流、金融、制造等一起为消费服务。


      普华永道预测,2019年中国零售市场总体规模将达6.77万亿美元,其中线上零售规模约1.25万亿美元。2016-2021年中国零售市场每年将以9%的年复?#26174;?#38271;?#35797;?#38271;,其中线上和线下增长比例分别是21%和6%。


      现在电商渗透率不到20%,未来新零售会推动零售业变革,线上零售规模更大,10年后有多大?没有预测,但零售总额会超过10万亿美元,新零售渗透率即便只有20%也是一个2万亿美元市场。


      在餐饮外卖、?#39057;?#26053;游和电影票务后,美团可?#38498;?#21521;扩展的类目较多,有望抓住新零售趋势,在其中份额会有多少,取决于战略落地,但总的来说,零售市场规模比广告市场大太多了。


      滴滴是交通赛道,从出行平台到智能交通运营商。


      滴滴是交通赛道,虽然眼下以网约车出行为主,但长期来看会成为一家智能交通运营商。2017年开年,滴滴在内部邮件中有一个五年规划:


      “未来五年希望成为一个世界级的科技公司,推动和引领全球交通和汽车产业的变革,进一步成为全球最大汽车运营商和智能交通技术的引领者。”


      2018年因为种种原因,滴滴战略有所收缩,更加聚焦到出行市场本身,但走得慢是为更换引擎以求走得更远,滴滴远景不变。


      智能交通技术和汽车运营商五年内都不是很性感的?#36866;攏?#21069;瞻经济学人的预测,2023年智能交通行业市场规模有望超1300亿元,只是一个200亿美元的市场,十年后交通出行市场也能看到大概的框架,但二十年后呢?智慧城?#23567;?#26032;能源汽车、无人驾驶汽车、智能公共交通、共享出行,都将是截然不同的图景。滴滴智能交通?#32422;?#27773;车运营商的?#36866;攏?#22312;二十年后极具想象空间。


      周期:AI趋于成熟,新零售初级阶段,智能交通极早期。


      技术驱动的产业发展,?#35805;?#37117;?#27704;?#19981;了高德纳(Gartner)的“技术成熟度曲线”模型(Gartner Hype Cycle),该模型认为,一门技术的发展要经历五个阶段。


    • 启动期(Innovation Trigger):概念,媒体有所报道,引起外界兴趣。

    • 泡沫期(Peak of Inflated Expectations):个别成功案例,一些激进的公司开始跟进。媒体大肆报导,各种非理性的渲染。

    • 低谷期(Trough of Disillusionment):该技术的局限和缺点逐步暴露,对它的兴趣开?#25216;?#24369;。基于它的产品,大部分被市场淘汰或者失败,只?#24515;?#20123;?#19994;?#26089;期用户的公司艰难地活了下来。媒体对它的报道逐步冷却,前景不明。

    • 爬升期(Slope of Enlightenment):该技术的优缺点越来越明显,细节逐渐清晰,越来越多的人开始理解它。基于它的第二代和第三代产品出现,更多的企业开始尝试,可复制的成功使用模式出现。媒体重新认识它,业界这一次给予了高度的理性的关注。

    • 高原期(Plateau of Productivity):经过不断发展,该技术慢慢成为了主流。技术标准得到了清晰定义,使用起来越发方便好用,市场占有?#35797;?#26469;越高,进入稳定应用阶段。配合它的工具和最佳实践,经过数代的演进,也变得非常成熟了。业界对它有了公认的一致的评价。



      我们用技术曲线来看TMD的发展,会有更清晰的答案。


      头条的核心技术是AI,AI趋于成熟,正在收割。


      字节跳动的核心技术是AI,AI技术在AlphaGo战胜人类后已经成为显学,2018年开始走向大规模落地,不只是字节跳动,越来越多公司用AI技术赚取到了真金白银。


      AI技术已进入爬升期,五年后将走向完全成熟。


      美团点评未来看新零售,新零售处于初级阶段。


      在AI技术已经开?#35745;?#21450;时,马云提出新零售,行业已掀起热?#20445;?#21508;?#20013;?#38646;售项目层出不穷,所有电商平台和零售巨头都在做新零售,甚至国外世界?#35835;?#21806;巨头也在跟进(当然,作为阿里的对手,很多平台不承认他们在做新零售的事实)。


      当下新零售尚未开花结果,获取回报需要时间,而且一定会比AI晚一个小周期,十年后或许会全面进入收割季节。有人说新零售不是一个技术,在我看来,新零售本质是技术驱动的零售变革,就像互联网技术之于产业互联网一样,正是因为此,新零售发展?#27704;?#19981;了高德纳(Gartner)“技术成熟度曲线”。


      滴滴要做智能交通技术公司,技术处于更早阶段。


      自动驾驶技术处于更早期,智能交通技术也是,不论是机器视觉算法、传感器、高精地图还是车路协同,都还有很长的路要走。


      智能交通出行市场本身因为涉及到大规模基建,需要更长的投资周期,早在2006年,国务院?#22836;?#24067;《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》,将智能交通管理系统列入交通运输业优先发展主题,这样的五年、十年甚至二十年规划在交通行业很常见(但零售、广告行业却不多见)。


      智能交通需要足够长的时间,无人驾驶汽车、车路协同技术的落地,也不例外,现在虽然有一些应用雏形如智慧停车支付,但都只是皮毛,未来的智能交通一定是基于自动驾驶技术,在云端、路端?#32479;?#31471;智能协同下,革新当下的交通出行运输体验,行业普遍认为,基于无人车的大规模智能交通,会需要二十年左右的时间。



      因此从技术曲线来看,字节跳动依赖的AI技术已经成熟,不再是瓶?#20445;?#32654;团点评的新零售技?#36347;约?#27169;式尚在探索,但十年内就会陆续开花结果,跟电商十年成长周期一样;滴滴的智能交通,则要更长的时间落地技术和基建。而且不难发现,新零售和智能交通技术都依赖AI技术,却不止于AI技术,比如智能交通需要5G技术甚至6G技术,各种技术全部成熟也需要时间。


      竞争:头条VS百度腾讯,美团VS阿里,滴滴VS周期。


      宋玮还问了沈南鹏一个问题:


      “腾讯和头条的战争,阿里和美团的战争,结局会怎样?”


      沈南鹏的答案是:“长期共存。”


      从这个问题可以看出头条和美团都有清晰的对手,但滴滴在中国没有真正意义上的具体对手。


      字节跳动的对手: 腾讯和百?#21462;?/p>


      头条的对手不只是腾讯,虽然头条怼东怼西,但最直接的对手只有两个,百度和腾讯,前者从PC时代掌握内容分发权;后者基于社交拥有用户内容消费时长,?#32422;?#32972;后的泛娱乐场景。百度和腾讯的共同点是都吃广告的饭,百度2018年广告收入破千亿,腾讯2018年581亿,2019年广告收入目标900亿,在游戏版号受限后广告会更被倚重。字节跳动2018年营收做到500亿左右,2019年目标是1000亿。


      所以头条、百度和腾讯会越来越激?#19994;?#20105;夺一个确定的市场,头条五年后能做到做大,取决于战争结果,正是因为此,头条更有一种斗士姿态,“头腾大战”“头百大战”早就打起来了,战斗感强。


      美团的对手:阿里


      美团的核心对手是阿里,不是因为后者有饿了么导致两者外卖竞争激烈,而是因为两者本质都是新零售玩家。阿里成立本地生活服务公司,布局同城物流,编织新零售网络;美团点评基于T型战?#28304;?#39184;饮向?#39057;?#26053;游、电影票务等延伸,推出闪购?#28404;瘛?#25105;一直都有一个观点:美团和阿里在新零售领域必有一战,美团是腾讯与阿里在新零售赛道对垒的核心代理人。


      相对于头条而言,美团与阿里的竞争尚未到真刀真枪的境地,整个市场比较和谐和早期,外卖对阿里是局?#31354;?#20105;,?#39057;?#26053;游美团最直接对手是携程,新零售大战尚?#21019;?#36215;来,这个市场怎么玩儿,会有多大,去向何方,需要大家一起来定义,这是一个五年后才会激战十年后才会见分晓的市场。


      从企业(主动或者被动)锚定的对手,可以看到其未来的出息,阿里是习惯于面向二十年做战略布局的企业,因为相信而看见,基于此,阿里巴巴描绘了宏大的蓝图,要成就一个?#24615;?0亿人的超级经济体,可见美团点评十年后想象空间十分可观。


      美团点评崇尚亚马逊“无限扩张”的理念,即便是上市后也依然将规模增长放在第一位,而不是利润。2017年美团经调整亏损28.5亿元,在2018年扩大了近两倍,达到85.17亿元。周刊君不完全统计,仅过去四年里,美团合计亏掉了1508亿元,调整会计准则后,这个数字依然高达227亿元。王兴曾直言:


      “如果不开拓新?#28404;瘢?#25105;们可以在一年之后规模盈利,但我不认为短期赢利是我们追求的目标。”



      站在投资角度来看,美团点评是一家10年期甚至更久的Long Term型公司。


      滴滴的对手:周期。


      滴滴没有直接对手。


      虽然中国网约车市场还有一些玩家,但都不能进入滴滴的视野,要说是滴滴对手也是抬举它们了。就智能交通和自动驾驶而言,虽?#35805;?#24230;也在自动驾驶和智能交通领域进行战略布局,但要说这是百度主业也没人会认同。百度不能算滴滴的对手,因为市场本身都在极早期,大家都在努力走出黑暗森林,而不是盯着对手去搏击。


      程维此前也?#37038;?#20102;《财经》宋玮的采访,他的言论强调了弱化竞争的理念,他当时就明确,“滴滴不是一家打拳击的公司?#20445;?#20182;厌倦了“在一个黑暗的森林里和所有人博弈?#20445;?#20182;认为滴滴要做更高纬度的事情,要去全球市场,去和Uber和Google竞争。



      如果滴滴国际化失败了,就会成为一家中国?#23601;?#30340;竞争驱动的多元化公司,这将是滴滴战略的失败。


      滴滴对无人车市场有很大的野心,程维的判断是,无人驾驶只有一二名,没有第三名,谷歌是第一,希望滴滴能成为最终活下来的另一家。同时,程维当时?#22242;?#26029;无人驾驶有很长的周期,“十年之内,无人车卖给普通消费者是很难的,因为无人驾驶要在特定道路和环境才可能实现。”他说这一点是佐证滴滴做无人车在商业场景上的优势(即将IPO的美国网约车第二Lyft已经在尝试无人出租车服务了)  


        3月22日,长?#36130;?#36710;、中国一汽、东风汽车联合腾讯、阿里巴巴共同成立T3出行公司,以网约车市场为切入点,打造一?#19968;?#20110;国家信息?#32422;?#20132;通安全和云计算平台的智慧出行服务公司,看上去会成为滴滴竞争对手,但滴滴真正意义的竞争对手只会是技术周期本身。在做好出行市场的同时,坚定不?#39057;?#25237;资智能交通技术,在二十年甚至更久的周期后,获取高额回报,可能会是滴滴要走的路。当然,要做到这一点很难,有干扰因素,有亏损压力,有二十年的不确定性。


      总结:五年头条,十年美团,二十年滴滴。


      从赛道的特性、技术的曲线,?#32422;?#31454;争的格局来看,TMD谁的后劲更足,答案已经十分清晰。


    • 五年后,头条将最早丰收,在未来五年字节跳动在?#28404;?#25968;据上会表现更好,最先盈利,市值领先,因为其?#28404;?#26368;清晰,不确定性更低;

    • 十年后,美团点评如果能够在新零售赛道有所作为,将从阿里主导的市场?#19994;阶约?#30340;位置,成为参与新零售收割的重要玩家;

    • 二十年后,无人驾驶技术主导的智能交通将会成为真正意义上的现实,滴滴将成为智能交通主导者——如果它坚?#31181;?#33021;交通投资的话,这很难,能够?#20013;?#19968;个二十年的大?#36866;?#30340;企业家少之又少,马云、贝索斯算是其中两位。


      商业最大的不变就是变化,五年互联网行业会发生很多事情,二十年更是沧海桑田,新的模式、新的技术、新的市场会不断涌现,TMD?#19981;?#19981;?#31995;?#25972;?#32422;?#30340;姿态去迎接未来,就像2018年,美团和滴滴分别进入各自领地一样。二十年前,谁又能准?#36820;?#21028;断三大门户抑或BAT的今天呢?不过,即便如此,我也希望立下这个小小的Flag,见证历史的发生。

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